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基金業:2020年“買方時代”真正來臨

2019-11-06 09:34:30

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(原標題:基金業:2020年“買方時代”真正來臨)

從1998年第一家公募基金公司成立,公募基金業已走過21個年頭。21年間,公募基金總規模已突破14萬億元,個人投資者有效賬戶數已超6億。

在公募基金產品“下沉”的同時,基金的購買渠道愈發線上化,有第三方理財平臺對銀行銷售渠道進行分流,也有基金公司自家官網購買渠道。此外,伴隨投資顧問業務試點的正式落地,基金銷售正式向投資顧問轉型,基金行業即將進入買方時代。

【年化收益】

2019年至今的年化收益超過13%

根據中國基金業協會發布的數據顯示,截至今年8月,公募基金總規模近14萬億元,我國境內共有基金管理公司126家,其中,中外合資公司44家,內資公司82家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司共13家、保險資產管理公司2家。

作為目前投資門檻最低的理財工具之一,公募基金自帶普惠金融的“基因”,是大眾享受金融服務的主要途徑。證監會公布的數據顯示,截至2018年末,公募基金個人投資者有效賬戶數已達6億。

其中,貨幣基金操作便利、零申購費和贖回費、起投金額普遍較低,小額、分散、覆蓋面廣的普惠金融屬性更加明顯。以天弘余額寶為例,從2018年報披露的數據看,個人投資者持有份額占比由2017年底的99.94%升至99.97%,隨著三四線城市的居民逐漸樹立了理財觀念和理財意識,天弘余額寶的客戶已經遍及全國多個省份,其中有1億以上的客戶來自農村。

公募基金發展21年來也為投資者創造了可觀的回報。中基協副會長鐘蓉薩曾公開表示,中國公募基金的業績在全球資產管理行業中是很好的,前20年的年化收益超過16%,2019年至今的年化收益超過13%。

同時,公募基金行業也積極參與到公益慈善領域。統計數據顯示,2010年~2017年7年時間里,公募基金行業為扶貧公益事業捐助4.44億元,惠及約200萬人。

【銷售渠道】

第三方平臺上代銷基金的規??焖贁U大

隨著移動互聯網的發展,基金購買渠道線上化愈發成為明顯趨勢。

第三方平臺上代銷基金的規??焖贁U大,包括天天基金網、支付寶螞蟻財富等平臺,基金產品也更加便利地觸及用戶,讓普通人的理財更容易。根據萬德數據顯示,截至今年11月2日,按照機構代銷的基金數量從高到低排列,前4名均為獨立的線上基金銷售機構,分別是天天基金網、好買基金、螞蟻財富和盈米基金。

從去年起,BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊、京東)已全部殺入基金代銷市場。2018年8月,百度拿到基金代銷牌照,是BATJ中最后一個獲此牌照的公司。在此之前,百度已擁有基金支付牌照,以及基金電商許可。

而互聯網第三方渠道中,巨頭正在后來居上。2017年6月誕生的螞蟻基金,目前已經接入了近5000只公募基金,超過3500只基金在售。從螞蟻基金股東恒生電子近三年的年報看,可以發現螞蟻基金的營收在2018年超越天天基金網。數據顯示,螞蟻基金近三年的營收分別為2.7億元、7.46億元、14.04億元。

與此同時,基金公司也對基金進行線上化布局。作為直銷方,目前多家基金公司的官網都可以購買基金,且沒有渠道費,申購費較低,缺點是注冊后只能購買單一基金公司的產品,操作較繁瑣。

興全基金首席策略分析師包衛軍表示,像支付寶、天天基金對銀行銷售渠道的分流情況的確存在。隨著基金的發展,基民經驗也更加豐富,通過銀行首次購買基金后,他們也會對特定的一些基金公司,甚至產品有偏好。而互聯網平臺的申購費用往往更低,這樣一來,不少成熟的基民傾向于在第三方互聯網平臺直接購買單只基金。

今年6月末,公募基金管理規模再創新高,已增至13.46萬億元。而與此同時,作為基金銷售主力選手的銀行,代銷基金規模卻意外“回落”。記者翻閱A股上市銀行中報看到,三大銀行代銷基金規?;蛳鄳掷m費增長都出現下滑。例如,其中工行2019年上半年代理銷售基金比去年同期代銷規模減少了22%;農行的規模較去年同期下降58%。

“在渠道費用,也就是申購費上,銀行相較于互聯網平臺,的確比較高?!卑l軍說。在他看來,銀行是比較強勢的渠道。

【買方時代】

公募基金投資顧問業務試點正式落地

上個月末,公募基金投資顧問業務試點正式落地,業內評價,基金行業即將進入買方時代。

2019年10月25日,證監會發布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》,首批試點公司包括,華夏基金全資子公司上海華夏財富投資管理有限公司、嘉實基金全資子公司嘉實財富管理有限公司、中歐基金旗下銷售公司中歐錢滾滾基金銷售有限公司、南方基金和易方達基金5家基金公司。

此前,基于“賣方代理”的基金銷售模式,客戶盈利不高。同時,隨著公募基金21年的發展,投資者在眾多產品中挑選最合適的產品的難度逐漸加大。

基金投顧采用“買方代理”模式,擁有相關資質的投資顧問機構,接受客戶委托,在客戶授權的范圍內,按照協議約定為客戶做出投資基金的具體品種、數量和買賣時機的選擇,并代替客戶進行基金產品申購、贖回、轉換等交易申請。也就是說,基金公司實現了與客戶利益一致。

國創展博宏觀研究部首席分析師李瑞華曾公開表示,通過收取一定賬戶管理費的方式,將基金投顧與客戶投資利益更好地進行綁定。這將改變長久以來以“賣方代理”模式為主導的市場格局,也意味著公募基金“買方時代”的真正到來。

【展望】海外資金有望加速流入

去年6月1日A股被納入MSCI指數,到了今年11月MSCI已實現年內第三次擴容。這意味著,A股投資者結構將被重塑。國金策略發布的數據顯示,當前機構投資者中,從持有流通市值占比角度來看,公募占比最高為4.52%。

跟蹤相關指數的MSCI主題基金也迅速申報和成立,在市場上火起來。根據wind數據顯示,截至2019年11月2日,MSCI相關基金共計40只,其中招商基金發行的MSCI中國A股國際通指數型基金規模最大,達49.17億。

長量基金資深研究員王驊也公開表示,隨著未來MSCI繼續擴大中國A股納入系數,海外資金也有望持續加速流入,或推動成分股乃至整體市場走牛,對應的MSCI主題基金也具有長期配置的價值。

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